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CME-英鎊 (BP)
2019-03-05

  英鎊期貨交易是外匯期貨交易的其中一種。指在約定的日期按照已經確定的匯率,用美元買賣一定數量的英鎊,英鎊期貨主要在芝加哥商業交易所(CME)進行。


影響因素:

  • 國際收支及外匯儲備
  • 通貨膨脹
  • 利率政策
  • 資本市場的資金流向
  • 政治局勢
  • 進出口值
  • 貿易自由度
  • 生產力與消費力
  • 經濟增長


CME英鎊期貨優點:

保證金效率

CME外匯期貨要求按照逆向市場波動的風險保留保證金——約 為名義合約金額的1-3%。CME外匯期貨的優點在于,可針對中 央對手方(“CCP”)、保證金擔保品的標準化、以及組合保證金, 對市場頭寸實行凈額結算。與雙邊場外交易市場針對各交易對 手方設定保證金相比,其標準和流程往往會有所不同。隨著部分 場外外匯產品實行未結算保證金方面的強制規定,這變得非常 重要。

資本效率

CME外匯期貨針對巴塞爾III對資金成本的要求提供了緩解機 制。比如,由于針對中央對手方風險敞口的壓縮效應,風險加 權資產、總杠桿風險敞口及流動性相關成本均顯著下降。而 且,CME外匯期貨不針對信用價值調整(“CVA”)收費3。相比而 言,場外外匯遠期與掉期交易者需要應對按對手方基準計算的市 場頭寸總調整,導致基于總風險加權資產、CVA收費、以及流動 性要求的資金成本大幅增加。

CME Clearing擔保

CME Clearing會保障芝商所市場的財務健全性,包括CME外匯 期貨。作為每筆交易的對手方,CME Clearing是每個賣方的買方 和每個買方的賣方,通過集中清算模式,實際上消除了每個市場 參與者的信用風險。CME Clearing擁有超過165年的歷史,從未 發生清算會員違約造成客戶資金損失的情況。

市場監管

與不受監管的場外交易外匯市場不同,芝商所是指定的受監管合 約市場,CME Clearing是指定的受監管清算機構,均受美國商 品期貨交易委員會及商品交易法各項規章及規定管轄。

運營成本低

CME外匯期貨實際上在確立和維持雙邊擔保、 計算對手方信用附加費、或者簽訂附加場外交易信用違約掉期 時免除了簽訂耗時的ISDA?主協議需要,可在對手方違約時提供 保障。

全球外匯交易行為準則

CME外匯期貨市場與全球外匯交易行為準則在原則上保持一致。CME外匯期貨致力于提高市場的穩定、公平、流動、公開和透明性,讓市場參與者能夠以反映可用市場信息的具有競爭力的價格,并以遵守行業行為的職業準則相一致的方式高效達成保密交易。

集中交易,流動性穩健

CME外匯期貨按照CME交易規則提供穩定的高流動性,而且對所有參與方一視同仁。尤其是,CME外匯期貨不采用某些場外交易外匯市場采用的最后確認(last look)做法(允許做市商撤銷交易)。

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